分析师「东浩」泡沫叠加避险,黄金新高酝酿之中

昨日回顾:

现货黄金昨日回踩多条均线支撑之后,出现明显的支撑位置有效的支撑,那么黄金在多条支撑线的作用下,仍有继续走高的概率,黄金上涨的逻辑是全球资产正在酝酿泡沫,对于泡沫而言一旦刺破意味着避险失效。昨日上涨0.06%,报收1810.33。黄金和美股的关系最近发生了变化,美股的推升是泡沫导致的,那么黄金则是对抗这种泡沫的有力工具。一旦泡沫刺破,黄金的作用机会减少。

基本面:

随着美元短期承压的走势,黄金呈现和美股一样的走高态势,究其原因就是全球经济受到疫情的反复影响,人们的信心受到长期的折磨。作为政府央行来说,又不得对疫情的冲击下选择长期的宽松货币政策,这样的情况就使得未来的全球资产可能面临更大的泡沫堆积。对黄金来说无疑支撑的因素仍然存在,投资者无需因为黄金短线出现的盘整乃至回调就感到恐慌,因为从长远来看,黄金价格不存在任何持续下跌的基础。事实上,金在可预见的未来仍有着“蔚为可观”的上行空间。1800美元只是一个数字上里程碑,但是在技术形态上,它却并没有其他什么特别的意义,充其量只会在心理上对投资者的交易心态产生些微影响,一些多头获利头寸可能在此目标位选择离场,令涨势暂时出现迟滞乃至反复。然而,放眼中长线走势图,就可以看出,上行趋势仍然坚挺,再创历史新高也只是时间问题。

关注创造历史的过程中,我们知道一定伴随和风险的不断累积,因为黄金是避险情绪最为重要的一个品种。因为可能存在美债收益率为复制的关系,黄金的价格走势和美债收益率关系密切。基于黄金和负利率的相关性是-0.82,未来黄金走向可能有三种情形;根据美国国家经济研究局一项研究,黄金和负利率的相关性是-0.82(-1可能是最低读数),目前10年期美国通货膨胀保值债券(TIPS)的收益率为- 0.76%。这是自上世纪90年代末开始交易的此类债券有史以来的最低利率之一。按照相关性,目前有三个可能出现的情形;一是如果10年期TIPS收益率回升至2018年秋季的水平,那么基于实际利率和黄金之间相关性的计量经济学模型,黄金价格将在每盎司1000美元左右;二是如果10年期实际收益率进一步下跌,跌至- 2%,该模型预测黄金价格将远远超过每盎司2000美元;三是如果实际收益率保持不变,该模型将预测黄金价格将保持不变;不过需要注意的是相关性并不是因果关系,目前也无法找到有说服力的证据,证明低实际利率是导致金价高企的原因。事实上,“因果关系可能是相反的,即较高的实际黄金价格导致了低的实际收益率。”

技术面:

技术面现货黄金连续多日在1800上下方反复整固,整体的原因则是目前还没有强有力的利多或者利空因素影响黄金。操作上仍需极大的耐心等待黄金的行情出现明显的调整结束信号。至于结束信号就需要关注大周期的时间切换,关注周尾及下周的黄金是否可以调整结束。见下图:

《分析师「东浩」泡沫叠加避险,黄金新高酝酿之中》

现货黄金整固1800之后,调整态势逐渐接近尾声,注意1800不能跌破的情况下,黄金选择突破的概率可能较大。

今日交易策略:

日内高空低多。

伦敦金: 多单1804做多,止损1800,目标1830。

空单1830放空,止损1835,目标1790。    

注:以上仅为个人观点策略,仅供查阅交流,没有给予客户任何投资建议,与客户的投资无关,更不作为下单的依据。

日内重点关注数据:

10:00 中国 第二季度 GDP季率

14:00 英国 6月 失业率

19:45 欧元区 7月 欧洲央行主要再融资利率

     欧元区 7月 欧洲央行存款机制利率

     欧元区 7月 欧洲央行边际借贷利率

20:30 美国 6月 零售销售月率

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