全球企业债务超1万亿,黄金有望继续冲高

日内,尽管存在短线获利抛盘,但黄金仍坚守1800美元关口,显示出韧性。随着疫情二次蔓延的加剧,全球多地暂停重启经济,这令本就债务累累的公司“雪上加霜”,据最新数据显示,全球各地公司新增债务高达1万亿美元,美国更是占据一半,这可能会增加公司债务违约风险。本周还将迎来三大央行利率决议,投资者需密切关注。

周一(7月13日)现货黄金开盘报1798.76美元/盎司,截至发稿,现货黄金暂录得1808.18美元/盎司,涨幅0.52%。

《全球企业债务超1万亿,黄金有望继续冲高》

全球公司债务因疫情创新高 美国企业占据一半面临债务违约风险

日前,全球资产管理集团骏利亨德森(Janus Henderson)一项对900家公司进行的新研究估计,为应对新冠疫情,全球各地公司2020年新增债务将多达1万亿美元。

报道称,这种前所未有的增长将推动全球公司债务总额跳升12%,至9.3万亿美元左右,再加上多年的债务累积,全球负债最高的公司债务规模相当于很多中等国家债务水平。

该公司投资组合经理赛斯·梅尔(Seth Meyer)表示:“疫情改变了一切,现在是要节约资本和强化资产负债表。”

企业在1-5月间从债券市场筹资3,840亿美元,梅尔估计,近几周风险较高、评级较低的“高收益率”公司债发行量将创下新的记录。

美国企业的公司债规模为3.9万亿美元,几乎是全球规模的一半,而且过去五年来成长速度傲视瑞士外的任何主要经济体。瑞士曾有一波重大并购交易。

德国公司债规模为7,620亿美元,位居第二高。全球负债最高的企业中,德国还包办了三家,其中大众汽车负债1,920亿美元,与南非或匈牙利等国家不相上下,不过该公司的债务是因汽车融资部门而扩大。
相比之下,在该新债券指数所含企业中,有四分之一的企业没有任何负债,有一些企业拥有庞大的现金储备。其中最大一笔是Alphabet的1,040亿美元。

梅尔表示,信贷市场还需一段时间才能恢复至新冠疫情前的情况,目前疫情的威胁,尤其是美国近来病例数激增,仍是投资者的心中大患。

随着全球债务激增,大部分发展中国家存在很高的债务违约风险。高企的债务风险将令投资者再次转向避险资产黄金的怀抱,经济前景的不确定性也将继续支撑金价。

美国料将继续维持宽松以支撑经济 本周关注三大央行利率决议

随着经济复苏停滞,且疫情二次蔓延加剧,分析师认为今年下半年,美国货币及财政政策依然有望继续宽松托底,且如有必要可能重新加大力度。

根据美联储在6月FOMC议息会议上的表态,以及美国疫情反弹令经济复苏节奏放缓的情况看,中金宏观预计,美联储今年下半年至少将继续保持1200亿美元每月的QE(国债及MBS购买)速度,并且逐步落实其总量达2.6万亿美元的信贷政策。

该机构预计,美联储将保持足够的政策灵活性,令多数政策工具随时待命,一旦形势有变,将相应调整政策节奏,包括可能重新加快QE购买、重新投放美元互换及回购,加快“字母表”投放速度等。

除了美联储之外,英国央行降息预期升温,与三个月期英镑Libor挂钩的利率期货显示到2022年3月将出现负利率。

随着全球宽松将在未来一段时间内,这也将继续支撑金价。

本周日本央行、加拿大央行和欧洲央行将分别公布利率决议,市场将从中寻求全球央行下一步政策走向线索。如果其他央行也暗示将在更长时间内维持宽松,预计也会支撑金价。

机构观点:黄金市场还会继续上涨 有望测试1900美元

黄金市场在上周先涨后跌的波动后,目前仍然稳定在1800美元/盎司上方。上周是黄金市场连续第五周收高,整体趋势仍然非常偏上行。

美国疫情继续严重,令整个市场的避险情绪浓厚,支撑金价走高。

Gainesville Coins贵金属专家Everett Millman表示,金价维持住1800美元/盎司上方是非常看涨的趋势。

“金价涨到了多年未见的水平,因此可能会回落多次测试支撑水平。”

Millman指出,本周金价可能会继续冲高。

“看起来金价将测试1900美元/盎司上方的历史高位。”

荷兰银行(ABN Amro)贵金属策略师Georgette Boele表示,2011年9月金价触及的1921美元/盎司已经非常接近了。

“美元计的黄金历史高位已经近在眼前了,黄金市场还会继续上涨。大量宽松的货币政策,极低的利率和美国实际利率跌至负值,外加美国的财政刺激和黄金技术面表现,都会推动金价走高。”

FXTM市场分析师Han Tan表示,在美国实际利率低迷且市场有避险情绪的情况下,这对黄金无疑是利好的环境,很可能很快就能触及1900大关。

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