美元和黄金交替上涨成常态 黄金多头发力只是时间问题

周四(4月16日)现货黄金窄幅震荡,现报1714.21美元,跌幅0.16%。

周三(4月15日)因避险需求使得美元一度逼近100关口,黄金小幅回落,但持稳于1700关口上方。尽管全球央行宽松使得流动性紧缺大幅缓解,但是同业拆借利率显示市场获取美元的成本依旧很高,美元紧缺尚未尚未完全化解,这使得黄金和美元交替走强的情况时有发生。

但是总体而言黄金仍总体偏上行,因隔夜惨淡的零售销售和工业产出数据显示美国经济下行压力加剧。同时随着新西兰联储暗示考虑负利率,全球宽松浪潮将进一步降低黄金的持有成本。

值得注意的是日内特朗普将就重启经济发表讲话。尽管美欧各国陆续退出限制措施有助于经济复苏,但是隔夜美国新增确诊人数逾4万人,凸显出防疫压力依旧高企,分析人士认为过早重启经济可能会产生负面影响,因此市场仍将继续关注美国疫情的进展。

日内关注美国初请失业金人数,目前预计550万人,四周累计增加2200万人,如果符合预期甚至高于预期水平,可能会强化市场对于美国经济衰退的压力,进一步支撑黄金。

《美元和黄金交替上涨成常态 黄金多头发力只是时间问题》

美国确诊超63万旧金山市启动“接触人员追踪”计划

截至北京时间4月16日6时30分左右,美国累计确诊634975例,死亡27940例。与前一天同一时间数据相比,美国新增确诊病例40768例,新增死亡2538例。

疫情加速蔓延之际,美国的防疫措施也在继续升级,对于口罩等日常防护也重视起来。美国纽约州州长安德鲁·科莫表示在当地时间15日表示将签署一项行政令,要求该州居民在公共场所不能保持社交距离时,必须佩戴口罩或遮挡口鼻。该行政令从17日正式施行。

另外,加州旧金山市同日启动了一项“接触人员追踪”计划,该计划是为追踪那些曾与新冠肺炎患者有过密切接触人员而设计的。此计划是由市政府、公共卫生部门、加州大学旧金山分校以及曾与美国疾病控制与预防中心合作的DIMAGI公司共同合作推出的,并采用数字化监控模式,来追踪这些接触人员。

日内关注初请失业金人数,预计增加550万人

日内关注初请失业金人数。在连续三周录得创记录的水平后,美国三周的失业人数已经超过了1600万人,日内公布的数据将体现美国的就业市场所面临的危机。

曾经担任美联储经济学家的Sahm此前表示,如果首次申请失业金人数不开始趋于稳定,那么30%的失业率将会从“可能性的情况”转变为“最可能的预测”;这将是全球金融危机后10%失业率的三倍,甚至超过大萧条期间的25%,尽管当时对失业率的统计方法与现在并不相同。

圣路易斯联储进一步上调了对于失业率的预期,此前该联储的预期是二季度失业率将达到31%,但是目前该联储认为最高失业率可能将达到51%。

圣路易斯联储表示,失业率应该在26%到51%之间。圣路易斯联储还警告称,美国的GDP增长率与失业率之间存在着紧密的联系。据统计,美国因疫情而停摆的经济部门占GDP的70%,若这些经济部门全部没有产出,失业率最高将飙升至76%。

目前经济学家的预估是,上周大约有550万人申领了失业救济,这将使四周的总数超过2200万,大约占劳动力总数的八分之一,基本上抹去了自上次经济衰退以来所有新增的工作机会。

不过分析人士指出,统计数据所反映的失业状况和实际情况相比可能存在着低估的风险。此前美联储博斯蒂克也表示,3月份失业率可能高于报道的数据。

根据劳工统计局的历史数据,2018年在之前12个月中有工作的失业者中,只有26%实际上申请了失业金。因此实际人数可能远远高于当前的水平,市场还需从4月的非农数据中寻找线索。

流动性紧缺缓解,黄金和美元交替上涨时有发生

周三美元上涨,再度逼近100关口。因投资者逃离风险较高的资产,转向美元等避险资产,此前出炉的美国数据突显了人们的担忧,即疫情对全球经济的损害将是深远且持久的。

美元指数一度高见99.98,尾盘时上涨0.71%。美元兑其他传统避险货币小幅上涨。

因美元走强且投资者进行获利了结,周三黄金下跌,但是对于全球经济衰退的担忧仍限制了金价的跌幅。

从4月前半月看,美元流动性紧张局面持续缓解,美元指数也震荡回落,这使得此前受到流动性挤压的黄金得到反弹的动力。随着对于经济下行的担忧情绪升温,推动黄金续刷逾7年高位。

美元流动性的指标——三个月期美元LIBOR与隔夜美元指数掉期(OIS)利率之间的息差已经从3月的136.85高点下降至108.31,流动性紧张状况得到一定程度好转;美联储的无限QE(量化宽松)也快速推升联储的资产负债表规模,最新数字已升至6万亿美元之上。

IMF表示,假如发生这种情况,央行可能有必要考虑采取进一步的措施来支持信贷向经济体内的流动。基于此,避险情绪引发的美元和黄金交替上涨的现象时有发生,这都会对黄金的上涨走势构成间接性的阻碍。

但是从长期看,因为美元超发叠加美国债务持续扩大,美元的吸引力逐步下降,避险资金仍将流入黄金。

后市前瞻

① 14:00 德国3月CPI年率

② 20:30 美国3月营建许可总数、美国3月新屋开工年化月率

③ 20:30 美国至4月11日当周初请失业金人数

④ 次日02:00 美联储威廉姆斯发表演讲

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